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天天短讯!超预期降息背后的三重考量

2023-06-14 09:27:36来源:财新网


(资料图)

为何选择在此时降息?有何必要性?

5月PMI数据公布后,经济持续超预期走弱,稳增长政策预期持续升温。6月9日,中国人民银行网站发布消息,易纲行长在上海调研时强调,要“加强逆周期调节,全力支持实体经济”,这使得市场对降息预期再次加剧,近期十年期国债收益率持续下行也反映了这一情况。6月13日,央行公告显示,OMO利率下降10bp。

那么为何央行选择在此时降息,降息有何必要性?

第一,从内部来看,经济景气度持续下行,内外需求持续疲弱,亟待政策出台护航。从经济增长来看,经济动能持续走弱一般是构成降息的重要条件之一。今年一季度经济动能超预期走强后,4月以来急转直下,4月PMI为49.2%,5月进一步下降至48.8%,且供需两端均出现明显下降,对企业信贷需求形成明显抑制。

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